Indicatori macroeconomici de referinta in tranzactionarea Forex (I)

In cazul in care nu stiti ce inseamna CPI, PMI sau ECI, inseamna ca probabil sunteti investitori incepatori. Vom explica in continuare ce inseamna toate acestea pentru a va imbogati cunostintele despre indicatorii care va pot afecta investitiile.

Indicatorii economici sunt utilizati de Bancile Centrale pentru a monitoriza inflatia. Atunci cand acestia reflecta o presiune inflationista, atunci Banca Centrala va creste dobanda de referinta. Si invers, atunci cand ei dau semnale deflationiste, o scadere a dobanzii devine iminenta.

Ratele de dobanda sunt importante pentru economie, deoarece influenteaza disponibilitatea persoanelor fizice si a companiilor de a imprumuta bani si de a investi. O crestere a ratei dobanzii va determina o contractare a economiei, in timp ce o scadere a acesteia va alimenta o expansiune.

Scopul articolului este de a explica in termeni cat mai simpli, 30 de indicatori economici urmariti de majoritatea investitorilor si analistilor. Oricand auziti in piata o informatie legata de acesti indicatori ii puteti interpreta pentru a evalua potentialul lor efect asupra economiei si in cele din urma asupra portofoliului detinut.

1.Produsul Intern Brut (PIB)

Definitie: Produsul Intern Brut reprezinta valoarea de piata a tuturor bunurilor si serviciilor din cadrul granitelor unei tari dintr-o anumita perioada de timp, inclusiv productia companiilor straine care isi desfasoara activitatea pe teritoriul tarii, dar exclusiv productia companiilor autohtone in afara tarii.

Descriere: PIB indica puterea unei economii prin afisarea valorii de piata a bunurilor si serviciilor produse in cadrul unei economii intr-un anumit an. Principalele componente ale PIB sunt consumul, investitiile, exporturile nete, cheltuielile si bunurile guvernamentale, din care consumul individual reprezinta circa doua treimi din PIB. Indicele deflator PIB este folosit adesea in legatura cu PIB-ul pentru a masura modificarile in costul nominal al bunurilor si serviciilor dintr-o tara.

Influenta: O cresterea a PIB reflecta o expansiune economica. Cresterile PIB al unei tari fata de o alta tara, o face pe prima mai atragatoare pentru investitori. PIB are rolul intaririi monedei nationale.

Impactul in piata: mare

2.Rata LIBOR la 3 luniv

Definitie: Rata la 3 luni a London Interbank Offered Rate.

Descriere: Banca Nationala a Elvetiei a decis sa mentina un range extins de 1.00% pentru rata dobanzii LIBOR la 3 luni pentru francul elvetian (CHF) pentru a controla nivelul dobanzii pe termen scurt. LIBOR reprezinta rata dobanzii interbancare din Londra, o rata a dobanzii la care principalele banci acorda imprumuturi pe piata financiara interbancara din Londra. Ratele LIBOR sunt stabilite pentru anumite perioade si pentru diferite instrumente. LIBOR este stabilita zilnic la ora 11:00 ora Londrei, fiind calculata ca medie a ultimelor zece cotatii oferite de catre vanzatori.

Influenta: Dobanzile ridicate scad imprumuturile efectuate de catre consumator si declanseaza cresterea economiilor, ducand la o scadere a cresterii economice. Cresterea dobanzilor duce in general la o crestere a fluxului de capital inspre tara si stimuleaza moneda nationala pe termen mediu. Cu toate acestea, in cazul in care cresterea dobanzii nu este acompaniata de o crestere economica rapida, poate duce la o stagnare a economiei si la un impact negativ pe piata valutara pe termen lung.

Impactul in piata: mare

3.Durable Goods Orders (Comenzi de cumparare pentru produsele de folosinta indelungata)

Definitie: Indicator ce masoara volumul comenzilor la produse de folosinta indelungata.

Descriere: Produsele de folosinta indelungata (prin care se intelege bunuri al caror ciclu de viata este de minim trei ani) sunt considerate un indicator al activitatii de productie, iar piata inregistreaza miscari la publicarea acestui indicator in ciuda tendintelor de volatilitate ridicata. O crestere a numarului de comenzi reprezinta posibilitati viitoare de afaceri pentru producatori, fapt ce sporesc anticiparile investitorilor privitoare la niste viitoare castiguri, ceea ce determina miscari in piata. Aproximativ 3/5 din comenzile de produse de folosinta indelungata sunt reprezentate de masini si camioane, restul fiind reprezentat de comenzile pentru materiale de constructii, mobila si articole de uz casnic.

Influenta: Raportul comenzilor pentru produse cu folosinta indelungata este considerat un indicator al activitatii de productie si este capabil sa detecteze modificari economice cu pana la 6 luni inainte. O scadere a numarului de comenzi poate semnala o incetinire a economiei, in timp ce o crestere a acestora ar putea semnala o expansiune.

Impactul in piata: mediu

4.Leading Indicators Index (Indicele principalilor indicatori)

Definitie: Un indice mediu ponderat care este utilizat pentru previzionarea directiei de miscare a economiei.

Descriere: Acest indice din Statele Unite furnizeaza un sumar al economiei si este compus din urmatoarele 10 componente economice:

1) Numarul mediu de ore lucrate saptamanal de catre lucratorii de productie din industriile manufacturiere;

2) Numarul mediu saptamanal de noi cereri de somaj efectuate;

3) Noile comenzi ale producatorilor pentru bunuri de larg consum;

4) Viteza relativa cu care vanzatorii pot livra comenzile catre companiile industriale;

5) Noile comenzi primite de la manufacturieri pentru bunuri de capital;

6) Numarul autorizatiilor eliberate pentru constructii rezidentiale;

7) Modificarile din piata de actiuni; 8) Masa monetara (ajustata la inflatie);

9) Curba randamentului, care reprezinta diferenta sau spreadul dintre ratele dobanzii pe termen lung si cele pe termen scurt;

10) Indicatorul asteptarilor consumatorilor. Precedentele istorice arata ca daca principalii indicatori scad trei luni la rand, este probabil sa urmeze o recesiune. Indicatorii arata adesea o schimbare a directiei din crestere in recesiune dupa zece luni, insa din recesiune inapoi in crestere dupa doar 1-2 luni. Intre 1952-1998 acesti indicatori au prevazut zece perioade de recesiune dintre care sapte chiar s-au produs.

Influenta: O crestere a acestui indicator poate impulsiona USD.

Impactul in piata: scazut

5.Indicatorul Chicago PMI

Definitie: Un indicator ce masoara puterea industriei regionale.

Descriere: Chicago PMI este o masura lunara a conditiilor de productie bazate pe un sondaj efectuat printre managerii de achizitii din domeniul industrial din zona Chicago. Raportul are un nivel de referinta de 50, considerandu-se ca reflecta o crestere economica pentru valori peste 50, si o contractie pentru valori sub 50.

Influenta: Valorile peste 50 ale indicatorului Chicago PMI indica in general o crestere a industriei.

Impactul in piata: mediu

6.Indicatorul Philadelphia Fed

Definitie: Indicator ce prezinta rezultatele sondajului efectuat printre producatorii din Philadelphia (SUA) asupra atitudinilor fata de situatia economica curenta.

Descriere: Indicele Philadelphia Fed Index reflecta sentimentul fata de situatia economica curenta si perspectivele pentru urmatoarele sase luni ale aproximativ 100 de producatori din zona Philadelphia. Raportarile sub nivelul "0" pot indica o incetinire a economiei. Indicatorul Philadelphia Fed este publicat chiar inaintea indicelui ISM (Institute for Supply Management) si este considerat adesea ca prezice rezultatele ISM.

Influenta: O crestere a acestui indicator poate duce la o intarire a USD.

Impactul in piata: scazut

7.Consumer Confidence Index (Indicele increderii consumatorului)

Definitie: Raport lunar al increderii consumatorului.

Descriere: Indicatorul increderii consumatorului este un sondaj care se desfasoara in fiecare luna din 1967 pentru a evidentia nivelul increderii consumatorului in mediul economic actual. Indicatorul a fost setat in mod arbitrar la nivelul 100 si este ajustat lunar pe baza unui sondaj efectuat asupra a 5000 de gospodarii. Participantii sunt chestionati asupra situatiei financiare a familiilor acestora fata de anul precedent, asupra situatiei financiare previzionate a familiei pentru anul in curs, asupra parerilor lor daca situatia economica se va imbunatati, va ramane aceesi sau se va deteriora pentru anul urmator, si asupra achizitiilor planificate pentru anul urmator. Indicatorul ia in calcul opinia consumatorilor atat asupra conditiilor curente (2/5 din indicator) dar si a asteptarilor viitoare (celelelte 3/5). In mod traditional, indicatorul a fost utilizat pentru a previziona starea viitoare de sanatate a economiei si este considerat un indicator care previzioneaza ciclul de afaceri.

Influenta: O crestere a indicatorului reflecta conditii favorabile in cadrul economiei, ducand la intarirea USD.

Impactul in piata: scazut

8.University of Michigan Consumer Confidence Index (Indicele increderii consumatorului al Universitatii din Michigan)

Definitie: O masura a increderii consumatorului, studiu efectuat de Universtitatea din Michigan.

Descriere: Acest indicator reprezinta un sondaj telefonic efectuat lunar pe un grup de minim cinci sute de persoane. Sondajul are doua componente, sentimentul (40% din cadrul indicatorului) si asteptarile (60%). Participantii sunt chestionati despre conditiile economice actuale si cele anticipate pentru viitor, dar si asupra perspectivei propriei lor situatii financiare.

Influenta: O crestere a acestui indicator este de bun augur pentru cresterea economica, in timp ce o scadere indica o posibila incetinire a cresterii. Moneda USD se poate intari pe fondul unei raportari pozitive.

Impactul in piata: mediu

9.CPI: Consumer Price Index (Indicele preturilor de consum)

Definitie: Acest indice masoara modificarea costului bunurilor si serviciilor de consum.

Descriere: Indicele preturilor de consum reprezinta principalul indicator al inflatiei dintr-o anumita tara. Indicele urmareste modificarile preturilor pietei pentru bunuri si servicii prin masurarea modificarilor de pret pentru un anumit cos de bunuri constant de la o perioada la alta, in aceeasi regiune geografica. Cosul de bunuri include alimente, imbracaminte, cheltuieli cu educatia, utilitati si altele, si este considerat ca reprezentativ pentru bunurile si serviciile utilizate intr-o anumita regiune sau tara. Pe langa faptul ca este un indicator cheie al inflatiei, CPI este utilizat de asemenea pentru determinarea pragului oficial al saraciei si pentru componenta bugetelor guvernamentale. CPI este determinat de catre Ministerul Muncii din SUA pe fondul analizei preturilor din 85 de orase americane. Acest indicator nu ia in calcul reducerile si fluctuatiile rapide de pret. In conditii economice normale, o crestere a valorii CPI conduce la o crestere a ratei dobanzii care influenteaza pozitiv dolarul, avand in vedere ca dobanzile ridicate fac investitiile mai atractive.

Influenta: O crestere poate conduce la cresterea ratelor dobanzilor.

Impactul in piata: mare

10.Industrial Production (Productia industriala)

Definitie: O masura a productiei fizice a uzinelor, minelor si serviciilor de utilitati ale unei natiuni, utilizat de catre Federal Reserve Board.

Descriere: Indicatorul productiei industriale reprezinta un indicator al puterii industriei americane. Prin evidentierea modificarilor volumului de productie din sectoarele industriei, indicatorul furnizeaza o viziune de ansamblu asupra sanatatii industriei din tara si ofera investitorilor indicii despre ramurile industriale care sunt in crestere si cele care se contracta. Avand in vedere ca productia industriala alcatuieste circa 40% din activitatea economica totala, investitorii sunt foarte atenti asupra acestor modificari in fiecare luna. O crestere a productie industriale conduce la o crestere a valorii banilor, ceea ce impulsionaza piata de actiuni si produce o scadere pe piata de obligatiuni.

Influenta: Indicatorul productiei industriale este unul dintre cei mai clari indicatori de analizat. Ca rezultat, modificarile bruste din cadrul indicatorului sunt resimtite cu mult timp inainte in piete si sunt acompaniate doar de modificarile graduale ale preturilor.

Impactul in piata: mediu

Nu ratati cea de-a doua parte a articolului "Indicatori macroeconomici de referinta in tranzactionarea Forex", care va aparea miercuri, doar pe Business24.

Sergiu Paramanov

Branch Manager Bulbrokers EAD